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天大証券施俊威推介: 翔宇疏浚<00871.HK>目標價3元

作者:admin 来源:未知 日期:16/8/2012 18:47:12 人气: 标签:

  天大証券: 翔宇疏浚<00871.HK>疏浚量計是中國最大的民營疏浚企業,截至上半年收益達4.82億人民幣(下同),雖然純利按年錄得倒退,主要原因是發展水利業務所致。惟集團上半年純利仍維持1.12億元,企業持有的資產更從去年的15.65億大幅提升至22.49億。

  翔宇疏浚受惠於下半年疏浚合同額增加,帶動營業額上升,全年盈利按年將大幅增加。預計公司2012 年及2013年的每股盈利增長可達到12.0%及20.0%,每股盈利更有機會達54.1%的複合年增長率。

  中國的疏浚行業將因為下半年國家的基建項目增加,配合高速的城鎮化及工業化而保持增長。未來十年每年4千億元的水利投資使理境保護顯著受惠,翔宇疏浚的基建及吹填疏浚業務將持續受惠,環保疏浚業務則會從2013年起成為公司的增長主要動力。

  翔宇疏浚現時市值14.32億港元,預測市盈率3.8倍,對比相關基建板塊8倍市盈率,股值過份被低估。建議現價買入,目標價為3.00港元,評級維持「買入」。

(為證監會持牌人士可就證券提供意見,並未持有上述股份)

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